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股东拖累不断!谁将拯救方正证券?方正集团重整风波再起

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股东拖累不断!谁将拯救方正证券?方正集团重整风波再起,管理人申请5公司合并重组

从连环起诉的二股东,到破产重整的大董事,方正证券的高管麻烦却在持续上演。

7月17日晚间,方正证券发布通告称,其股份董事及子公司被注册合并重组。方正集团管理人以方正集团及其旗下4家子公司存在法人人格高度混同、区分5家公司财产的费用降低、单独重整将明显侵犯债权人的公正清偿利益为由,向北京市一中院申请实质合并重组。

继2019年底出现债券违约后,今年上半年方正集团共有23只债券发生违约,成为2020年上半年最大的违约主体。值得一提的是,在方正集团发行股票的主承销商中,方正证券承销保荐(原民族证券)出现的频率颇高。

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目前,方正集团旗下各个债券的主体和债项评级均未降为C。联合评级在跟踪评级报告中称股票配资,方正集团正全力配合管理人依法召开重整相关工作,相关股权确认、财务会计、资产评估等工作还在有序进行中。今年4月20日方正证券是炒股公司吗,方正集团公开招聘符合条件的策略投资者,但目前还未有确切消息。谁来“接盘”方正证券?市场将继续关注。

5家公司被申请合并重组

自债券违约以来股票配资,方正集团的结局一波三折。近期,该公司重整旅程都搅出新的波澜。

7月17日晚间,方正证券发布通告称,其股份董事及子公司被注册合并重组。方正集团管理人以方正集团及其旗下4家子公司存在法人人格高度混同、区分5家公司财产的费用降低、单独重整将明显侵犯债权人的公正清偿利益为由,向北京市一中院申请实质合并重组。

何为法人人格混同?有知名刑法学者向券商中国记者介绍,公司的独立人格和股东的有限责任是当代公司法人体制的两大基石。此前最高院在条文中曾提出,关联公司的员工、业务、财务等方面交叉或趋同,导致各自财产能够区别,丧失独立人格,构成人格混同。

在法人人格混同的界定上,需要从员工混同、业务混同、财产混同三个方面进行综合计算。对于关联公司人格混同,严重损坏债权人利益的,关联公司相互之间对内部债务应承担连带责任。

就这次管理人申请的本质合并重组来看,共有4家子公司被指出与方正集团存在法人人格混同,分别为方正产业集团有限公司、北大医疗产业集团有限公司、北大方正信息产业集团有限公司、北大资源集团有限公司,方正集团对其直接股东依次为94.17%、85.6%、100%和49%。

天眼查数据提示,4家公司的法定代表人中,谢克海为方正集团经理,肖建国为方正集团董事,且委员、监事名单中多有重合。不过,上述公司在业务和财产里或许存在趋同,尚有待调查表明。

根据今年2月披露信息来看,北京市一中院裁定方正集团重整,并指定清算组担任管理人。方正集团清算组由人民银行、教育部、银保监会北京监管局以及北京市政府各有关部门组成。

公告显示,方正集团管理人提出的拆分重组申请是否被北京一中院受理、上述五家公司是否处于合并重组程序尚存在不确定性。

上半年违约规模居首

方正集团的一蹶不振,还要从其债券违约说起。2019年12月,方正集团公告称,因流动资金紧张,该公司未能根据约定筹措足额清偿资金,“19方正SCP002”不能按期足额清偿本息。

此后,剧情急转直下。今年上半年,方正集团已有23只债券出现违约,合计涉及总额345.40亿元,占上半年违约债券金额的比重达到四成,方正集团也作为现在上半年以来最大的违约主体。值得一提的是,在方正集团发行股票的主承销商中,方正证券承销保荐(原民族证券)出现的频率颇高。

回顾方正集团的演变,其更名是北京大学全资设立的北京大学新技术公司,在2003年改制。方正集团的第一大股东为北大资产,持股比重为70%股票配资,实控人为教育部。方正集团旗下共有17家子公司,其中下属境内外上市共有6家,分别为方正科技、方正证券、方正控股、中国高科、北大医药和北大资源。

华西证券研究报告指出,方正集团违约的首要问题源于其核心业务建设匮乏,多元化转型失败;该公司债务高企,资产下降比例高,再融资难度大。在股份纷争下,方正集团治理混乱,核心业务占比逐年降低。

今年2月,北京一中院裁定受理北京银行提出的对方正集团进行重组的递交,方正集团进入重组阶段后,根据重整相关刑法条例,重整期间公司不得个别偿还,因此方正集团存续期内的转债均未能偿付兑息。

4月21日,方正集团发布对于重组进展的通告。根据通知,在方正集团进入重组程序后,截至4月19日,共有434家债权人向管理人申报了438笔债权,申报债权总额共计1628.26亿元。

4月30日,方正集团召开重整第一次债权人会议。截至4月21日,方正集团已核实的债务总额累计1126.76亿元,其中普通股权总值1027.6亿元,有家产担保债务总额99.16亿元。涉及中信证券、申万宏源等公司旗(金麒麟分析师)下多只资管计划,公募、险资、信托等也多有“中招”。

目前,方正集团旗下各个债券的主体和债项评级均未降为C。联合评级在跟踪评级报告中称,方正集团正全力配合管理人依法召开重整相关工作,相关股权确认、财务会计、资产评估等工作还在有序进行中。

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战略投资者仍在招募中

今年4月20日,方正集团管理人在全球公司破产重整案件信息网发布对于招聘战略投资者的通告,公开招聘符合条件的策略投资者。

在招募目的方面,管理人指出,旨在完成方正集团重整,有效扩充工业资源,优化资产结构、债务结构、公司治理结构和人员结构,维护全体债权人的合法利益,化解债务风险,最终成为资产品质优异、公司治理结构强化、具备可持续盈利能力的公司。

对于详细招募条件,管理人提出三点要求:

一是策略投资者应当是根据中华人民共和国法律建立的公司法人或非法人组织,并合理存续;具有较高的社会责任感和较好的商业口碑,近三年没有重大违纪、违规情形,未被法庭列入失信被执行人名单,不属于失信联合惩戒对象。

二是策略投资者需满足国家宪法条例、监管制度对相关领域投资者的资格规定。

三是策略投资者应当具备足够的资金实力,且资金来源合法合规。原则上,最近一年经审计的商誉总额要不超过500亿元或净资产不少于200亿元;在相关行业领域符合优势策略地位或带有独特并购整合经验的,可合理放宽。

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在招募战投的风声传出后,从正大金控、珠海华发到全球信达,均被传出参与重组的消息,但传闻一直无法被证实。对于方正证券来说,其股份董事将易主何人,仍然未知。

目前,方正集团持有方正证券股份数量为22.85亿股,占方正证券总股本的27.75%;方正产业集团持有方正证券7862.72万股,占总股数的0.96%。方正证券表示,如果对方正集团等5家公司的拆分重组申请被北京一中院受理,5家公司进入合并重组程序,将其实对其股权结构等造成危害。

中国结算数据显示,目前方正证券股票质押总量超过29.47亿股,占其股票总股本的35.82%,全部为无限售股份质押。由于方正集团涉及较多诉讼,方正证券的这部分债权也常常面临法律冻结——司法轮候冻结——解除法律轮候冻结的文件中。

2019年7月,监管部门下发《证券公司股权管理条例》方正证券是炒股公司吗,明确规定银行公司股东质押所持证券公司的对价比例不得超过所有所持股权比重的50%,且已有国都证券、东莞证券、中山证券等公司或董事因逾比例质押遭遇监管。

在一切已经尘埃落定之际,谁来帮助方正证券摆脱股东泥淖,仍将是行业高度关注的话题。

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作者: 股票配资

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