什么是股指期货的杠杆作用

1、价格发现

在市场经济中,价格体系是控制资源配置的重要方法。价格是在行业中利用买卖双方的交易活动而产生的,价格反映了品牌的供需关系。与此同时,价格波动都制约供求的变化。现货市场中的价位信号是分散的、短暂的,不利于人们合理决策。而期货价格在一个规范有组织的行业通过集合竞价方式,形成带有真实性、预期性、连续性和权威性价格。再借助交易所的现货交割制度,使得期货价格跟现货价格收敛,因此期货价格如何比较精确地体现真实的供需情况以及价格波动趋势。

2、套期保值、管理成本

股指期货主要用途之一是对股票投资组合进行成本管控。股票的危害可以分为两类,一类是与个股经营相关的非系统性风险,可以利用分散化投资组合来分散。另一类是与宏观原因相关的系统性风险,无法利用分散化投资来避免,通常用贝塔系数(β值)来表示。例如贝塔值等于1,说明该股或该股票组合的变化与大盘相同,如贝塔值等于1.2说明该股或该股票组合变化比板块大20%,如贝塔值等于0.8,则表明该股或该组合的波幅比盘面小20%。通过买卖股指期货,调节股票组合的贝塔系数计算出比率,可以减少或者去除组合的系统性风险。

3、提供卖空机制

股指期货是双向交易股票指数期货具有高杠杆作用,可以先卖后买。因此当投资者对整个股票大盘看跌的之后,可以卖出沪深300(3391.735,-88.42,-2.54%)(3391.735,-88.42,-2.54%)指数期货,从而建立套利盈利或对持有的股票组合进行成本管理。

4、替代股票买卖、实现资产配置

由于股票指数是体现股票组合价值的指标,因此交易者买卖一手股票指数期货合约,相当于买卖由计算指数的股票所构成的投资组合。例如以1600点的价位买入1手沪深300指数期货,相当于买入1600×300=48万的股票组合,实际所需的保证金为48×10%=4.8万。

资产配置是指投资者在股票、债券及现金三个基本资产类别中有效分配投资。由于股指期货可以代替股票买卖,因此其将作为资产配置的首要工具之一。

5、提供融资、套利交易机会

利用股指期货进行套利也是股指期货的首要功能之一。所谓套利,就是利用股指期货定价偏差,通过减持股指期货标的权重成分股并同时买入股指期货,或者看跌股指期货标的权重成分股并同时卖出股指期货,来获取无成本效益。套利策略可以确保股指期货价格进入一个合理的范畴内股票配资,一旦偏离股票指数期货具有高杠杆作用,套利者就会入市以获得无成本效益,从而将它们两者的价格拉回合理的范围内。

股指期货还可以成为一个杠杆性的投资工具。由于股指期货保证金交易股票配资,只要计算方向准确,就必然得到很大的利润。例如假设保证金为10%,买入1手沪深300指数期货,那么就算股指期货涨了5%股票配资,就可获得占用保证金的50%费用,当然即使计算方向误判,期指不涨反跌了5%,那么投资者将损失本金的50%。

作者: 股票配资

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