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巧用杠杆放大融资融券收益

融资融券实战六模式

巧用信用账户 实现利润最大化

实战中我们通常能见到市场下跌,整体机会有限股票中什么是放大杠杆,但个股结构性机会层出不穷,对于资金量较大的用户而言,在震荡市中,往往能以债券等固定收益类产品为首要配置,但却因此固定收益率产品的流动性等原因,卖出原有配置买入个股并不现实。此时,可以运用投资融券来推动:投资者将经费账户中的债券等固定成本产品转入信用账户(免费),然后以信用帐户中的债券为担保品融资买入股票。这样又可以享受原有固定成本品牌的稳固现金流,又可以考量个股行情。

目前,一些资金量大的用户通常能面对以下原因,其长期持有一小盘股,但时常有一更好的投资机遇出现股票配资,若在短时间内试图调仓换股,由于小盘股流通性较差,较高的冲击风险会冲击股价。此时,投资者可以将小盘股转入信用账户,以信用帐户中的小盘股为担保品融资买入目标股票,逐步在信用账户中买入小盘股,如此又可以抓住更好的机遇,又可以避免短时内迅速减持小盘股对于股价的冲击。

个股(组合)对冲交易

对冲在成熟市场是个司空见惯的名词,随着融资融券余额不断上升,A股理论里也未符合了组合对冲的或许。理论里很简单,即反弹相对市场具有超额利润高的股票,做空相对市场具有超额利润低的股票,从而让多头股票和利空股票的估值等比例配比。利用不同股票之间的相对的超额利润,来获得与行业风险无关的绝对收益。

典型的实例是,某投资者看好民生银行(600016)后期走势强于其他板块银行股,该用户认为民生银行无论涨跌,都要走赢工商银行(601398)5%,但因为掌控市场总体下跌,导致必然发生的暴跌风险,可以运用“对冲市场成本的组合模式”。主要操作方法为:投入50万资金买入民生银行(600016),同时卖空卖出沪深300指数权重股工商银行(601398)50万元市值。最后无论指数增长或上升,客户赢得的赢利就是“民生银行”相对于“工商银行”5%的涨幅。

个股(组合)套利交易

与套利交易类似,套利策略是融券卖出相对低迷的股票,融资买入相对低点(或上升)的股票,在价格重回后,分别了结债务。

具体范例为:以2011年的高铁事件为例,作为动车的制造厂商,中国南车(601766)自然难逃指责。某投资者认为这次突发事件必然会引起中国南车的恐慌性下跌,同时对航空类个股而言,是短暂的利好刺激。于是,他在7月25日以9.70元融资买入中国国航(601111)10万股,并以6.20元融券买入中国南车15万股。该事件属于突发事件套利,故该投资者获利后逐渐了结,于7月26日以10.50元卖出中国国航,即卖券还款,以5.70元买入中国南车买券还券,了结了两笔借款。总共亏损15.5万元(不考虑交易费用)。

ETF多空配对交易

自从ETF作为投资融券的标的时候股票配资,利用不同ETF跟踪品种的不同,也可以建立绝对收益,主要机制是买入(卖出)一个ETF品种的此外卖出(买入)另一个ETF进行配对交易,在合理调节成本的此外,获取近似绝对收益 。

以明年下半年为例,某投资者认为今年下半年大盘整体策略下行,因中小板指数远远超过深圳100指数增长,并且年底开始,大盘股超跌反弹开始推动指数上行,故该投资者选择ETF指数工具多空配对交易模式进行融资,即减持深圳100ETF股票中什么是放大杠杆,融券买入中小板ETF。

套保方式 普通账户 信用帐户 融券费用 损益

持有股票 融券对冲

浦发银行(600000) 亏损 盈利 10.2*100*11.1% 盈利/360

10万元 30万元 =0.3145万元 19.6855万元

大宗交易对冲风险

近两年大宗交易交易量不断上升,但行业井喷也能降低大宗交易接盘方的成本。由于大宗交易是在每日收盘后交易,买入的控股只能在第二天卖出,第二天股票走势会有必须的不确定性。

而投资融券提供了肯定的解决方案:其一,投资者可以在交易当天市值下跌到心理价格时,在征信账户中利用融券抛出等量的该股,提前锁定利润,对冲股价上涨风险;其二,股票为融券标的,直接买入该股票;若为非融券标的,可选取与其相关性高的能买入股票进行融券卖出;其三,该算法现在相当适用于大宗交易的投资者。

以浦发银行为例,2011年6月27日,某投资者准备收盘后大宗交易以10元每股定价买入100万股的浦发银行,但他买入指数。6月27日,浦发银行盘中冲高到10.21元,投资者在信用帐户内以10.2元价格融券买入100万股的浦发银行。6月28日股票配资,浦发银行盘中最低至9.86,该投资者在征信账户以9.9元买入浦发银行100万股归还欠款。同时,在普通账户以9.9元卖出100股万浦发银行。

利用日内T+0交易控制风险

由于A股市场单一账户无法建立T+0交易,但促使投资融券的产生,投资者可以利用信用帐户和资金款项,两个不同账户间的运作,间接推动T+0。主要为融券买入一只股票,当日能借助买券仍券或直接还券的形式归还借款的银行,实现当天回转交易。

以中国远洋(601919)为例,某员工指出当日该股却能上升,于是开盘进行融券买入(6.39元*10000=63900元),盘中最低下跌到6.1元,某用户通过减持中国远洋10000股进行还券平仓(6.1元*10000股=61000元),不但确保当天交易,且T+0操作不缴纳费用,赚取纯收入2900元。

作者: 股票配资

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