带200万年轻人炒股,这两家公司赚翻了

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腾讯创业 | ID:qqchuangye

年轻人疯狂炒股,递铲子的“中间商”稳赚不赔。

本文来源 “深燃”(ID:shenrancaijing),腾讯创业经授权后转载。

作者 / 黎明

编辑 / 魏佳

临近春节,回头看2020这一年,我们能看到,疫情和资本带火了在线教育,催熟了在线办公,带飞了新能源造车,同时也带火了炒股,以及炒股背后的生意。

截至今年9月底,共有200万年轻人,在老虎证券和富途证券这两大互联网券商平台上炒股。跟A股不同,这两大券商专注港股市,买卖的是在海外上市的公司股票。

很多人赚翻了。

一位蔚来车主说,他在今年3月以2美元左右的价位抄底蔚来的股票,如今已然接近财富自由。从3月至今,蔚来股价跌了20多倍。一个散户在80港币的之后卖出美团,现在股价跌了逾4倍,赚的钱刚好够他买一辆法拉利。股市的火爆,催生了一大批野生股神。

带年轻人炒股的富途和老虎也赚翻了。

富途今年一季度的净利润已经接近2019年全年,三季度的净利润是2019年全年的2.4倍。老虎过去经常利润,但是从现在一季度开始亏损,今年三个季度业绩797万美元。年轻人疯狂炒股,递铲子的“中间商”稳赚不赔。

11月25日,老虎证券发布2020年三季度财报,而在5天前,富途的三季度财报也已经公布。这两份财报是一个窗口,通过他们,我们能看到当下中国股市的疯狂。炒股背后的生意,也有了一些新的缺点。

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200万年轻人在网上炒股

过去,国内的投资者想要炒股,大部分只能炒A股,因为股市和新股需要到海外找券商开户,流程繁琐门槛较高。但是这些新经济公司都到港股市上市,而且股价和股市看起来要太赚钱——十年前A股上证指数是3000点,现在也是3000点;美股纳斯达克指数则是从2000点,涨至了这次的12000点。

直到真正的互联网券商出现,富途和老虎,定位港股和股市,拿下了这部分人群。

三季度财报显示炒股带到公司,截至9月底,在富途开户的有117万人,老虎是98万人。这些人基本都是年轻人。富途的客户平均年龄34岁,主要分布在互联网和信贷市场,收入普遍较高。老虎用户七成以上在35岁以下,八成以上年总额逾4万美元。

关键是,这200多万人,有78万(近四成)是今年前三季度新增的。

炒股带到公司

富途和老虎开户用户人数(单位:万人)

制图 / 深燃

从图中可以发现,整个2019年,富途的客户只新增了22万,老虎新增15万,但是现在过去的三个季度,二者用户分别新增46万和33万,都翻倍了。

疫情虽然让在线教育、在线办公、在线游戏产业带到了长期新增用户,也让在线炒股注入了长期新鲜血液。

“疫情过后,大学封闭,没法到医院做实验,在家有大把的业余时间,于是开始炒股。” 一位美国弗吉尼亚大学的医学博士在每年上半年开通了股票账户,加入了炒股阵营,他过去在很多人印象中是一位清心寡欲的科研人士。

用户疯狂涌入后,推动了股票成交总额的暴跌。

去年,富途每个月份的平台交易金额,平均稳定在270亿美元的水准,但是至了现在,一季度直接跌到768亿美元,三季度更是暴涨到1309亿美元股票配资,是去年同期的4.8倍。老虎也从每年三季度258亿美元的交易额,增加到现在的628亿美元。

炒股带到公司

富途和老虎各季度平台交易额(单位:亿美元)

制图 / 深燃

社群里讨论股市的人增加了,朋友圈里晒收益图的人变多了,市场里起初流传一些通过炒股一夜暴富的传说——股价疯狂下跌,很多人持股总额不断翻倍。

与股市的疯狂交相映衬的,是新股IPO的火爆。今年,农夫山泉、理想汽车、小鹏汽车、陆金所、名创优品、完美日记、贝壳等大牌项目正式在牛市跟美股上市,而且大部分上市首日股价下跌。

老虎证券告诉深燃,今年以来老虎一共参与了23个中概股IPO项目,已经达到了三年年均(18家),其中老虎承销的有13个,比如理想汽车、小鹏汽车、蓝城兄弟等。

老虎跟富途提供的打新渠道,大大降低了投资者参与港股认购的门槛,一些散户“开着拖拉机去打新”——同时开通多个股票账户以增加打新中签率。

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带你炒股的中介机构赚翻了

股市大涨,仿佛所有人都在赚钱,包括这些带你炒股的中介机构。

富途和老虎这类互联网券商所做的想法,跟中国传统券商做的想法本质里是一样的,都是给炒股的人提供通道和软件——只有借助券商,投资者才能参与股票的买卖。所不同的是,富途和老虎把全部交易环节却放在了线上,而且聚焦港美股。

跟普通投资者炒股靠股价下跌赚钱不一样,券商平台靠交易量增加来挣钱。换言之,不论股价涨跌,只要有交易,平台“坐地收租”。投资者的每一次交易,无论盈亏,都必须让平台交佣金或手续费,如果你本金不够,没关系,还可以向平台借钱,当然投资是必须付学费的。这些费用,最终却转变成了平台的收入。

事实上,富途和老虎的利润开始下降,是从今年3月美股熔断开始的。

3月因为疫情和石油价格战,全球股市暴跌,美股连续四次熔断,引发投资者疯狂抛售股票,但这此外造成股市交易量暴增股票配资,富途和老虎的平台由于交易量过大都发生了中断。然而,平台却在这个过程中赚得盆满钵满。

以富途为例,去年四季度它的利润是3991万美元,美股熔断的明年一季度股票配资,收入大增至6330万美元,这背后是她的平台交易额上涨了1.65倍。

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富途和老虎各月份工资(单位:万美元)

制图 / 深燃

美股熔断之后,港美股开始“V型反转”,开始一轮波澜壮阔的暴跌,这都产生了交易额的暴增。今年前三季度,富途的利润是2.74亿美元,已经是2019年全年的两倍,老虎的总额是9133万美元,是2019年全年的1.6倍。

当科学家都起初炒股,平台不再担心拉新想法。股市火爆带来的更直接影响是,券商平台的获客成本开始增加。

炒股带到公司

富途和老虎各季度获客成本(单位:美元)

制图 / 深燃

去年底,富途的获客成本是102美元/人,今年一季度降去了87美元,三季度更是降至了66美元。老虎最夸张,去年底是41美元,今年三季度降至26美元。

这意味着,在有限的拉新动作下,大量新用户蜂拥而来,成为“新股民”。

净利润也水涨船高。

去年四季度,富途的净利润是564万美元,一季度直接涨至1998万美元,二季度超过3000万美元,三季度超过5000万美元,今年三季度相比去年同期净利润涨了18倍。更严重的是老虎,去年的持续四个季度却也是营收的,今年一季度开始直接就利润了,而且现在持续三个季度总计盈利797万美元。

业绩表现在了市值上。富途股价从今年3月的更下跌,至今尚未翻了4.7倍,市值达到60亿美元。老虎的市值也翻了2.4倍。

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富途VS老虎:“炒股”背后的生意

富途和老虎,堪称日本新经济的风向标。投资者去股市里淘金,它们提供软件,但归根到底还是一门生意。

两者却从国外股票经纪商起步。富途成立早,从牛市起家,2019年3月上市,老虎则从美股起家,一开始避开了富途的特点领域,并比富途晚半个月上市。

二者打法不同。相比之下,老虎在战术里的互联网属性最强——前期注重规模、注重拉新、亏损扩张,是典型的轻资产形式。只有传统券商四分之一甚至很低的佣金率,让互联网券商在初期会迅速获得用户。老虎创始人巫天华曾说,“随着用户继续下降,当规模达到一个阈值或者到达必须阶段以后,我们能够得到丰富的收益和亮眼的财务表现。”这是典型的互联网玩法。过去老虎的获客效率仍然能达到富途。

对于券商而言,最大的壁垒在于牌照。但是在美股,老虎早期并不持有清算牌照,这意味着它们必须付出一定费用与清算商合作进行清算。所以过去业内很多人质疑老虎虽然一个“导流平台”——用互联网手段获得客户,导流给持牌券商,然后双方分成。

老虎跟富途都在想办法增加持有的牌照数量,试图成为所谓持有客户资产的底层券商。

2019年,老虎并购了有33年历史的知名台湾本土券商Marsco,从而得到了美股清算资格。老虎证券对深燃透露,三季度老虎已有10%左右客户通过Marsco自清算美股交易,包括全部中国本土新增用户。其他员工的交易老虎依旧和内部多个清算商合作进行清算,包括中国最大的互联网券商盈透证券(投资了老虎)等。

富途也在2019年获得了美股清算牌照,但和老虎的玩法不同,富途还在自主开发独立建立清算结算业务的清算平台,目前美股交易也是利用合作清算商进行清算。富途对深燃称,目前未启用全流程自清算的外部测试工作,会在不久的以后建立全面自清算。

炒股带到公司

富途持有的金融牌照情况

努力集齐牌照之后,富途和老虎又试图向综合型券商转型,打通股票交易、清算、结算和资产托管全流程,摆脱对单一经纪业务的依靠。

比如老虎,2018年底的之后,佣金在其总收入中的占比为74%,今年三季度这个比例降至了51%,与之相应的是,利息收益占比从1%提高到21%,其它收入占比从7%降低到23%。利息收益下降是因为近几年老虎开始直接提供交易执行、资金托管和款项管理服务,从而得到更多收益总额,其它开支削减是因为IPO发行等投行业务的增加。

从规模跟市值来看炒股带到公司,富途和老虎之间的差别正在逐步拉大,富途多项指标能领先老虎。

在开户用户数量上,2019年初的之后两者旗鼓相当,富途仅比老虎多1.4万人,但是至现在三季度末,二者差异扩大到20万人。

在交易金额上,今年三季度,富途是1309亿美元,而老虎是628亿美元,二者差距一倍。其中,富途的港股交易额已经超出728亿美元,超过了老虎的总体交易额。

在总收入上,三季度富途为1.2亿美元,而老虎为3804万美元,在净利润上,富途为5183万美元,老虎为384万美元。体现在收入上,富途目前销量61亿美元,老虎市值9亿美元。

一位关注互联网券商的业内人士对深燃分析,富途跟老虎拉开差距跟它们的基因和打法有关,过去老虎看重用户下降,短期不赚钱先做大规模,而富途更看重券商牌照,在持牌里投入大量,一个模式最轻一个更重,但促使牌照进军加强,二者的差别开始拉开。

业绩翻番的此外,互联网券商这门生意仍存在必须的新政风险。因为根据证监会的细则,境内投资者参与海外证券交易,只能借助合格境内机构投资者(QDII)基金产品总量以及沪港通,互联网券商目前不在规定平台内。但是制度还在逐步收紧,有业内人士称,随着我国金融对外开放步伐推进,对个人融资境外资本市场的限制能迅速放开。

END

你炒股都用什么软件?

作者: 股票配资

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