【独家】保险资金到底怎么买股票?六大操作步骤首次公布

近年来,保险资金在二级市场的融资、举牌受到了行业的广泛关注,甚至被称之为“门口的野蛮人”,券商中国记者报导了多家保险公司相关负责人,试图解密保险资金股票投资的神秘面纱。

事实上,作为13.34万亿元保险资金的掌管人,保险公司进行上市公司股票投资有着严苛的规章制度,以及建立的外部流程,在投资股票的过程中步步为营,有章可循。

具体六大步骤曝光

作为中国最大的卖方机构投资者,保险机构进行股票投资时大致步骤是怎样操作的?

北京地区一位保险资管投资部门内部人士给记者详细介绍了其进行股票投资的“线路图”。该保险资管投资部门内部专家介绍,他们在进行股票投资时:

第一步,“找钱”,一般称之为资金引入。

在他看来,这部分是非常重要的,比如,资金的来源如果是证券委外、机构投资者以及保险公司,资金的来源会阻碍去后续的整个投资决策,他们公司的资金来源主要也是源于保险公司。

第二步,也必然与第一步同时进行——投资资格的申请。

第三步,根据资金来源制定投资指引。

比如说,如果资金来源是保险,那风险偏好不能太大。在设计完投资策略框架的此外,还会修改禁投池,大体明确投资方向。比如,保险资金可能会要求不能投资ST类的股票等。第三个步骤主要就去这里完成,其再分两个步骤:一个是大的投资框架,另一个是严格的风控要求。

第四步,进行的是行业策略以及状态的判断。

前述内部人士介绍,以股票市场为例,假如说,整个计算是股市,相应的风投策略似乎激进一点;如果评判是反弹,策略就以战术为主;如果像现今的走势,向上向前看得不是很了解的之后,就必须进行一些领域里的性能。这一步再往后分解就是进行市场里的配置,如果市场是向上的,行业经常找估值比较有弹性的;如果市场是向下走的,可能攻击类的就多一点;如果是听平的,就挑性价比比较高的产业。这一步就是从市场大势去行业的评判和选择。

第五步,需要进行的是一般建立市场配置原则及标的的筛选。

比如,重配,接着在选择市场上面筛选标的。筛选标的这个步骤中模式相对多样,一般方式有参考内部研究机构的推荐报告,比如借鉴一下券商的研究成果;以及到上市公司进行实地调研,是非常多的知道上市公司实际状况的方式;除此之外股票配资,去产业非上市公司进行视察,实地考察,印证之前的判定跟上市公司介绍的状况。

第六步股票配资,动态管理。

他称,这一步需要作的是,明确标的公司大概可以从几个方面到观察,根据了解的数据和状态综合计算,给出投资意见,如果买的话,未来的空间跟成本有很大,进行投资评估,如果不买就再次又找下一个标的。

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华南地区一位保险公司投资部门负责人称,目前保险市场也是倾向于股息率较高、估值较低的蓝筹股。

记者从其它保险公司了解的状况来看,大致流程与前述业内人士叙述的大体相同。

华南地区一位中小规模的保险公司相关负责人对记者证实保险公司能炒股吗,他们从事股票投资主要是利用委外的方式进行的。公司整体投资也相对更加审慎,主要以不动产、银行品牌等成为基础资产配置。

他补充称,据其掌握,大多数中小保险公司的状况需要跟她们差不多,自身直接不从事股票投资,整体投资风格非常稳固。在今年个别公司受到处罚后,他们内部投委会里仍专门注重了稳固投资相关的难题。

采访过程中,多家保险公司业内人士均声称,此前个别保险公司受到了管理处罚,对保险公司的股票投资产生的妨碍不会很大,会鼓励产业往长期投资、价值投资的方向演变。

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内部决策有章可循

据了解,在实践中,保险公司进行上市公司股票投资,可以利用直接投资、与保险资产监管公司之间签订委托投资监管条款委托投资和出资保险资产监管产品三种方式。保险公司进行上市公司股票投资都可以分为一般股票投资、重大股票投资和上市公司收购三种情况。

保险公司进行上市公司股票投资涉及众多原因,北京地区一位保险资管法律合规部负责人主要对公司内部决策程序进行了探讨跟描述。

该保险资管法律合规部负责人介绍,在直接投资策略和委托投资方式下,保险公司应当向保监会提交关于股票投资的董事会决议。保监会对寿险公司选择股票直接投资或委托投资建立备案制,保险公司开展委托投资需要向保监会提交股东会议以及董事会有关开展委托投资的决议。

在认购保险资产监管产品特性下,该负责人称,保险公司应当具备公司董事会或者董事会授权机构同意投资的决议。实践中,保险公司既可以直接认购保险资产监管产品进行上市公司股票投资,也可以利用与保险资产监管公司之间签订委托投资管控协议,委托保险资产监管公司认购保险资产管控产品保险公司能炒股吗,进行上市公司股票投资。

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该负责人表示,开展一般股票投资涉及举牌的,应当在信息公布规定基础上进行事后报告;涉及上市公司收购的,应当在事前向保监会申请许可股票配资,提交的材料中以及董事会议并且董事会投资决议。

他总结称,无论保险资金以这种方式、进行其他情况的上市公司股票投资却必须经过保险公司的外部审查。审议流程根据管理规定、公司章程、公司投资决策跟授权的相关政策,以及委托投资管控协议等决定。

华南地区一位保险公司投资部门负责人还声称,一般情形,投资股票的保险公司自己管理股票池,不同的是,保监会也允许投资股票的保险公司委托帮下属的资产管理子公司或者其它基金公司进行管理。

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作者: 股票配资

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