从股市涡轮,谈仓位加杠杆的本质

最近,认识的几个兄弟都在讨论加杠杆的想法。结果光靠几行字很难说明原因了

因此特地写这么个文章来描述一下。

做为自封的“价值趋势技术派”教主

本来准备15年晚些之后又回来发表些圣教心法与武学的

不过即使是个预演吧

老习惯,先说结论:

1、持有的投资产品能否是带杠杆的,与投资组合或许有杠杆无关

2、可以入手一大堆杠杆产品,而此外做到整个投资组合几乎无成本,无杠杆

事件的缘由是之前有同学去港股买了民生银行的涡轮(就是权证)产品

当时有些比较谨慎的同事的心态是:远离毒品,远离杠杆

但是我的观点是:四荒八野唯我独尊,天下万物皆为我用

只有不合理的使用方法,而不存在不好的金融工具

如果不是因为再次认识了一个事物港股如何股票加杠杆,而立马粗暴的抵制去使用。这不是理性的行为

为了要更有说服力的表明现象,我们就立马拿一个正在交易的美股涡轮品种跟民生银行正股来进行一次模拟投资

首先介绍一下涡轮产品,更多请自己狗狗或百度

“窝轮”,是美国股票市场里一种风险极高的投资产品,也就是我们所说的权证,实际上是中文”WARRANTS”的译音

今天的猪脚是 “民行法兴六三购A26449.HK”

网页链接

相关资产:民生银行

发 行 人:法国兴业

性 质:认购权证

结算方式:现金结算

发行数量:20000万股

上市日期:2013-08-08

最後交易日:2016-03-01

剩余交易日数:427天

每手份数:5000

行权价:初始7.38/当前6.15(10送2调整)

行权比例: 初始10:1/当前8.33:1(10送2调整)

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也就是说,买入8.33份权证,到2016年3月1日

找到法国兴业银行按市值6.15付钱,他应该还给你民生银行股份1股

我们选择两个时间点

2014/9/30 涡轮价格0.161 / 港股民生7.1

2014/12/29 涡轮价格0.465 / 港股民生10.10

怎么玩?

如果传统的,我们可以卖出民生银行,持股到今天收盘,盈利42.25%

如果买涡轮呢?警告:涡轮有流动性的原因,不是你要买就有,想卖就卖的。小玩玩可以,大资金慎入,今日成交量是53万份,昨天全天5万份

如果满仓买入涡轮,我们的收益率是248.44%

这不是毒品是怎么?

如果有人是买入买权证,我仍然说,赌太大了

那么如何才算不赌呢?

我们只能买正股的7.1的总资金

按照行权比例8.333,我们可以卖出9份权证来相应一股正股(为啥向上取整再议)

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这样,我们在9月30日买入9份,共1.449元权证,剩余5.651现金

到现在收盘

8.33 * 0.465 = 3.875

我们的利润是 3.875-1.449 = 2.426

总利润是2.426 / 7.1 = 34.17%

很不满意啊?

比正股收益低的理由在于当时的权证买入价是“价外”,也就是权证对应的正股价格更高

到此处,思维快的兄弟必须刚刚看到些什么了

权证产品原本是一个高杠杆金融工具

但是作为投资组合而言,如果权证产品只有占了整个组合的一小部分

尤其是其占无成本或低风险资产的比重刚好跟杠杆比例几乎持平

那么此时整个投资组合实质上可以指出基本没有涉及到杠杆

因为彼时,整个融资组合的利润波动率

与目标的资产本身定价的波动率,是高度同步同频率的

严格的定义:所谓组合加了杠杆港股如何股票加杠杆,是指利用一系列的金融工具,使得总体投资组合的利润波动率,呈现出超过目标实际资产的价位波动率

这里看到的总体,是指投资人投入金融市场的资产的总体

这个定义,未来能收入去我圣教 #功法口诀# 里

举例而言,如果今天那些兄弟,用剩下的5.651的现金,依然卖出的民生银行正股

那么大约上其杠杆率是1.6

因为算上今天权证的大涨,他的入账利润是69%左右了

如果用5.651的现金到买直销银行的网贷产品了,3个月年化收入也是5%吧?

这么算就好像好些了

权证的坏处

上面看到,权证如果进入价外费用的时期,买权证其实比买正股贵

此时即使权证价格向价内发展股票配资,那么损失就不小

当然,此时除非一直坚持中间提到的买入量的判断,则亏损也不是太大

接下来YY一个极端状况

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正股大跌

其实银粉都明白,哪怕半年多前股票配资,全美国又指出日本的银行股未来几年必然能暴跌了

怎么办?

买权证啊!

如果民生银行暴跌到3元一股

所有老实本分买正股的理财人,会死死拿着股票不放,彻底享受资产50%左右的缩水

而我们之前买入0.161元一份的权证呢?

估计在股价跌倒6元之前,早早已变成废纸了

可是我们手里还有5.651元的现金,且根据交易规则股票配资,权证亏完了,不会上门追债的。

所以,优势之大是能够比拟的

PS:最近很多人玩转债套利很High。看看权证这里的诸如性质:“价内”,“价外”呵呵

投资?投机?赌?高确定性?

其实这些概念,本圣教都是有一些秘法的。

等15年1季度后吧。最近真心忙死了

作者: 股票配资

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