若救市来了,散户怎么加杠杆? ——几种适合散户的投资方式

当牛市来临,杠杆是成本的翻番器,是建立财务自由的迅速通道。加杠杆就必须投资,散户不比机构,融资平台有限。在此简单汇总一下散户的投资方式。

1、融资融券

对散户来说门槛还是非常高的,开户条件是50万资金。

渠道呢?几乎全部券商都有这项业务。

最大能投资多少?考虑跟银行折算和保证金比例,一般券商要求维持保证金比例不超过130%。维持保证金就是你的担保物,可以是现金,也可以是银行,证券的话需要折算,通常折算率70%以上。假设你买了100万股票A,以70%的折算率抵押出去,那你的可用保证金余额就是70万,最多能投资(70万+X)÷130%=X,X=233万,理论上能投资233万。假设融资233万并所有买入股票A,此时可用保证金70万,杠杆比例(100万+233万)÷100万=3.33倍。若是款项先投资又购入股票可以融得更多。但是券商大多允许投资比重是1:1,即2倍杠杆。

2、小额股票质押回购交易

小额股票质押回购交易就是客户以所持有的流通股票或其它银行质押,向券商公司融入资金,并在承诺期限返还资金、解除质押的交易。这项销售基本全部券商都有,并且没有资金门槛,只要你有银行资产就能开通,因此也被称为券商的“小额贷”,非常合适资金量小但有投资意愿的散户。

相比融资融券,这项销售投资收益低一些,通常利率在7-8.8%之间,具体看券商了。而且投资功能广泛,即可以购买股票,也可以提现消费,综合了投资融券和证券消费贷的功能。

最大能投资多少?同融资融券类似,取决于质押率和平仓线的设定。质押率相比融资融券要低,一般不少于40%,平仓线(也就是维持保证金比例)130%。也格力电器为例,质押率35%,100万股票质押后35万,融资额35÷130%=26.9万。杠杆比例(100万+26.9万)÷100万=1.269倍。不算高。

3、股票场外配资

是指配资公司按照你现有的资金量提供特定比例的资金,从而超过放大资金量的原因,配资公司会按照其提供的经费量及期限收取相关的罚息费用,属于广义上民间借资的一种。

股票配资同样没有资金门槛,但通常能让你指定一个账户,你全部的操作却在这个账户中进行并全程收到配资公司的监控,一旦跌至平仓线能被强制斩仓。平仓线是你本金剩余20%以上。

利率也过高,一般每月支付,月利率在0.6-1.2%之间,大大高于投资融券。最大融资多少?10倍!这个后来散户上杠杆的利器,赌徒最爱!

4、银行消费贷

这个就不用多说了,各个银行又有,额度有限且因人而异,若是你的薪水卡所在银行,额度最高可提供至奖金的2倍左右。利率也较低,6-8%,但有一点,资金用途仅限于消费,不得用于投资(包括房地产和股票)。银行管理也非常严,所以小伙伴儿们注意了,这种投资方法最大的成本是“银行提出提前还贷!”搞不好还要里征信报告。釜底抽薪啊!

5、P2P及网贷公司融资

这个不推荐!利率更高股票配资,即使合法理财平台的年化利率一般也能20%以上,融资风险仍然不能覆盖投资收益。

6、正回购

正回购是一方以肯定规模股票作担保融入资金,并约定在以后又买回所担保债券的交易情形。

正回购只能先持有股票后并购。这跟投资股票有多大关系?答案是:可套利!可转债既有债性又有股性,是这些低风险投资者钟爱的种类。简答粗暴地阐述,低于100元的可转债基本上就是债券,波动频率更小,高于130元的可转债基本上就是股票,波动频率跟正股大体一致,100-130元之间的则介于二者之间。看到这儿明白了吧,若看好市场,想加杠杆搏一把,可以买入股性强的能债券,再通过正回购融资并持续卖出,同样会放大收益。

值得一提的是投资后卖出的可转债还可以持续质押、继续投资股票配资,然后又卖出、再质押……这叫作“套作”。一般券商要求套作不允许小于5倍,有的券商甚至不允许套作。

正回购的特点是利率低,一般3%以上,相比融资融券确实便宜不少。不过目前正回购门槛过高了,一般规定资产300万。

7、股票期权

股票期权是高杠杆金融衍生品,并且是增长无限制、跌幅有限制的非线性杠杆。买入期权可以看作是变相的投资。股票期权的门槛和投资融券一样,50万。渠道也更广泛,几乎全部券商都支持。目前A股市场只能50ETF一个品种,港股比较多,各种涡轮、牛熊证,并且门槛比股票期权低得多。

最大融资额是多大?这能是状态而定,看你买的是实值期权、平值期权还是虚值期权。实值期权是指行权价格高于标的的售价,平值期权指行权价格等于标的的原价散户做股票到哪里配杠杆,虚值则是行权价格低于标的现价。虚值期权的杠杆比例可以比较大,比如50EFT现价2.711元,行权价格2.9元、距离行权日期231天的深度虚值看涨期权50ETF12月2900买入价是0.1518元,杠杆比例2.711元÷0.1518元=17.86倍。比场外配资的比例应该高!

融资风险呢?我们以行权价格2.7元、距离行权日期231天的平值看涨期权50ETF12月2700为例,价格是0.2368元。这个0.2368元是权利金,相当于保费,等同于投资收益。买入一份该期货花费0.2368元,融资额为2.711元-0.2368元=2.4742元,0.2368元÷2.4742元=9.57%,换算成年利率是15.12%股票配资,高于投资融券。

当然股指期货也跟股票期权道理类似。

8、分级基金B

分级基金设计的特点就是母基金拆分为A类和B类,B类向A类融资并借贷固定成本。分级基金的门槛较低,目前主流券商是30万资金。

最大融资额是多大?这取决于分级B的现价,杠杆比例从1倍多一点儿到5倍之间,杠杆高了将面对下折,低了能面对里折。下图是今日价格杠杆比较高的分级B汇总,来源于集思录网站。

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分级B的利息也是非常厚道的,融资风险通常是一年期定期贷款利率+3.5%,各个基金不尽相似,但几乎又在5-9%之间。

总结一下散户做股票到哪里配杠杆,其实散户的投资方式或者很多的,但投资总额和并购成本各不相同,需要深入认识她的规则能够选取合适自己的方式。最后说一句,杠杆诚可贵,安全价更高!还是提醒大家,一定控制好风险,避免爆仓。股市这个堕落的战役,唯有活下来,才能笑到最后!

作者: 股票配资

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