期权的杠杆有很大?

今天有人问我,期权的杠杆有很大?我要了下说,反正挺大的,对方一头雾水,然后我也认为最难堪,因为显然不是很好回答这个原因。

期权更吸引人的一个地方,就是它可以用较多的资金(权利金)就可以相当于控制数倍到数十倍甚至百倍价值的标的,那究竟是多大倍呢?其实这个没有一个确定的比例,因为其中能算杠杆的东西是一个变量,这个变量专业术语:Delta

Delta 表示标的价格波动一个单位时,对应的期货合约的价位波动量。就是假设我们已经做的50ETF如果涨0.1元,我们的权利金涨了0.05元股票最大的杠杆是多少倍,那么Delta就是0.05/0.1=0.5

Delta 值促使标的股票价格的差异而变动,认购期权的 Delta在 0 至 1 之间变动;认沽期权的 Delta 在-1 至 0 之间变动。即将到期的实值期权的 Delta 绝对值接近 1,虚值期权的 Delta 绝对值则逼近 0,平值期权的 delta 约等于 0.5

股票最大的杠杆是多少倍

股票最大的杠杆是多少倍

我这里下载的是华泰的手机版本的期货交易系统,在T型报价的风险栏目中有Delta的值,认购从0-1,认沽从-1-0的步骤,很完整。但显示的这个值也能促使50ETF正股的差异而变动,因为正股变化的之后原本的虚值、平值跟实值就会跟着变动。比如已经50ETF是2.5元,那么2.5元的行权价是平值,如果股价跌去了2.5元以上,那么2.5元的行权价就成为实值了,如果股价涨到了2.5元以下,那么那么2.5元的行权价就变成虚值了

股票最大的杠杆是多少倍

股票最大的杠杆是多少倍

那知道了Delta杠杆倍数怎么算呢?

杠杆倍数等于期权定价差异百分比与标的证券价格波动百分比之间的比重,也就是说,标的差别一个百分点,期权定价差异 X个百分点股票配资,这个X就是杠杆倍数。

X=标的股票价格/期权的单价*Delta

比如上图中已经50股价是2.479,以提振认购期权为例,我们选取2.50的行权价的杠杆倍数是多大呢?

X=2.479/0.0454*0.4807=26.2倍

如果我们选择2.25的行权价的认购期权

X=2.479/0.2397*0.9286=9.6倍

我们选择2.70的行权价的认购期权

X=2.479/0.0024*0.1243=128倍

所以我里面说了数倍到数十倍甚至数百倍,就是这样。

我前几天文章举过一个例子来证明表明是期权的玩法类似股票,就是下面这个:

股票最大的杠杆是多少倍

股票最大的杠杆是多少倍

用后面的公式推导,一开始的之后50ETF价格在2.5元,行权价2.5元的杠杆倍数 X=2.5/0.07*0.5≈18倍左右

但是我们要知道如果正股涨到了2.75元,原来2.5元是平值的行权价,已经变成了深度实值了,也就是Delta已经接近了1

50ETF在2.75元的时候,行权价2.5元的杠杆倍数 X=2.5/0.07*1≈36倍左右。

所以杠杆倍数就是大概在18-36倍之间。也真是因为Delta的这些特征,期权会展现出非线性的下挫和上升趋势,上涨会越来越快,下跌会逐渐减少,这个之前文章也推荐过。

我们实际来计算下?假设我有2.5万,我直接买只能买1万股的50ETF,但是我利用期权可以买25000/700≈36张合约,如果标的真的下跌了股票配资,这36张合约产生的利润远远超出直接购入1万股50ETF,大概获利大幅在18-36倍之间。和中间的公式判断是差不多的。

所以即使我们可以利用选择开仓张数,行权价等来选取我们期望的杠杆倍数。

估计他们听这个能感觉有点头疼,所以仔细的平值附近的杠杆=股价/权利金*0.5就OK了,因为多数状况下我们都是选择平值附近的来作。

当然当你要努力运作一个策略方针,或者是产品的之后就会到努力思考了,因为杠杆越大收益有必然越大,风险也能越大,最大的成本就是损失掉所有的权利金股票最大的杠杆是多少倍,深度实值的虽说杠杆倍数相对底,但是不用太害怕时间价值的下降,多为内在价值,而深度虚值的杠杆倍数很好,你买入的也许就是其时间价值,期望在这个时间内出现一些奇迹,深度虚值变成平值或者当作实值,当然我们的热钱市场出现过,深度虚值获利几十倍上百倍的想法股票配资,所以也是有很多人以买彩票的态度来让自己买点深虚的期权。

再简单些总结,就是权利金越便宜,杠杆倍数越大,那什么时候权利金便宜呢?就是虚值的比实值的低价,近月的比远月的便宜。

更多期权实盘操作,关注我的b站号,在个人主页可以查看。

股票最大的杠杆是多少倍

股票最大的杠杆是多少倍

作者: 股票配资

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

返回顶部