前十大券商佣金谁最低 竟有大券商开出万1.2超低佣金

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又见价格战硝烟!前十大券商佣金谁最低?万2已有蔓延之势,竟有大券商开出万1.2超低佣金

在证券业于2016年取得史里第二业绩之后,不少证券公司老总感叹,经纪业务人员有必然能得到史里倒数第二的年终奖,原因是连续下降的佣金费率。

尽管这些结论有指责之嫌,但美国证券业的佣金费率从万3走向万2,甚至有券商为大用户开出万分之1.2超低佣金率的势头,让全行业不禁感到背后冷风嗖嗖地吹。

先听这种几个事实:

1、全市场网上开户的佣金费率低到非常之2.5已成常态;

2、个别大型券商最低万分之1.2开户;

3、中国银行佣金费率已成中国最低;

4、一旦成交量大幅下降,全产业经纪业务利润不是不可能。

一、万分之2.5开户已成常态

3年前,华泰证券首家发布万三网上开户,搅动了证券业一池春水,众多证券纷纷将华泰证券放在“火里烤”。

3年过去了,华泰证券官网甚至挂着万三开户的广告词,只是越来越多的券商采用了更为激进的竞争机制,新开户的佣金费率纷纷降至万分之2.5。

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比如,广发证券、安信证券、平安证券、国金证券、长江证券等证券,在官方逐步位置均可看到万2.5开户的相关信息。

平安证券的官方上标注清晰,“万2.5低佣炒股”。

安信证券的“限时优惠”,佣金万2.5。

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长江证券宣称,足不出户,低佣开户股票配资,万2.5佣金。

国金证券的佣金宝也推行万2.5佣金,冤枉钱绝不花一分。

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广发证券:省钱才是硬道理,佣金低至万2.5!

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多位不愿具名的大型证券经纪业务负责人表示,行业新开户的非常之2.5的佣金机制未是常态。

实际操作中,给予员工万分之2.5以上佣金费率的权限已下发至营业部,如果佣金费率降至万分之2.5以下,则必须经纪人向营业部或者经纪业务总部注册。

令券商中国记者震撼的是网上股票开户万1.2,不少营业部经纪人在接受专访时声称,营业部的某些用户佣金费率已破万分之二,原因是那些用户的资产量在数亿以上,而且对投资、资产监管和投行业务却有期望创造利润,所以向总部办理了这一佣金费率。

深圳一位券商经纪业务负责人证实了这一结论,北方一家在互联网证券行业即便激进的私募,为了抢这家深圳券商的一位极为重要的客户,甚至让那位大客户开出了非常之1.2的佣金费率。

不止佣金费率,在私募中国记者调查中得知,这家北方券商在股份质押领域也开始展开非常极端的经营模式。

近期,深圳地区一家券商机构销售专家向记者诉苦,一位资产量很大的用户在它们公司一直进行着利率达到6%的股票质押业务,行业通行的质押利率在6%到7%之间。

突然有两天,这位大用户手里拿着上述北方券商年化利率高于5%的股票质押确认单来到公司,要求得到同样的利率优惠,否则就让所有业务却转跑。在这些杀白了眼的竞争之下,深圳这家券商不得已给这位用户明显降低了股票质押利率。

二、全球最低佣金费率在美国诞生

有件鲜为人知,却使人大跌眼镜的事儿,据招商证券的一项研究成果,中国动辄万分之2.5的佣金费,在中国来看已到最低水平。在全世界、各行业搞低价竞争的国人,在证券行业自然不会放过。

从欧洲各地证券市场实行的佣金机制来看,大致能分为以下几种:

一是固定佣金制,如巴基斯坦;

二是浮动佣金制,即设置最高、最低或者上面的佣金费率,允许在此基础下面、以上或上下区间浮动;

三是佣金自由化。

不同国家证券市场的佣金制度虽然取决于该国证券市场的演进阶段,同时也与其市场经济成熟度、投资者的成熟度、券商收入多元化的程度息息相关。

各国在证券市场发展时期引入的都是固定佣金制。1975年5月1日,美国正式摆脱固定佣金制股票配资,采取竞争性的合同佣金制,由员工跟银行公司协商决定。英国在1986年取消了固定佣金制,客户能与证券经纪商根据行业供求状况、交易总额及各自的实际状况,决定能否收取佣金或按这种标准扣除佣金。20世纪90年代以来,更多的国家拒绝了固定佣金制。

1、美国市场

1975年美国佣金机制改革之后,美国投资者每股交易佣金从1975年的年均26美分下降至1997年平均每股5美分,并逐步确立了以E-trade、嘉信理财、美林为代表的三个层次的佣金费用格局。各券商提供不同的服务内容跟佣金结构,满足了带有不同需求倾向的投资者。

美林等逐步服务的大融资银行佣金费用较高(如摩根斯坦利为5‰左右),但其无法向投资者提供高品质的咨询服务。嘉信理财则靠提供大约咨询服务收取较低佣金。E-trade等纯网上经纪公司或一些贴现经纪人则不提供其他咨询服务,但佣金低廉,个别网络经纪券商佣金费率低到0.7‰左右。

2、英国市场

自1986年改革佣金机制后来,英国平均佣金费率由7‰下调到2.8‰,其中个人投资者的年均佣金费率由10.7‰降为2.8‰,机构投资者的年均佣金费率由4.2‰下调到2.1‰,同时亦有个别券商佣金水平低于6‰。

3、澳大利亚市场

澳大利亚联邦证券公司目前为澳大利亚大型证券公司之一,主要为个人、机构投资者提供多样化的信贷服务,包括共同基金、养老基金、信托等多项服务。

4、台湾市场

在台湾地区,至1985取消固定佣金制后,依据管理机关要求,证券公司在证券交易佣金费率缴纳上实施有最高上限(1.425‰)的浮动佣金机制,因外资证券考虑到台湾本土的交易费用,对其收费不设限,只要用户附上同意书,台湾外资银行公司可以逾收,因此1.5‰、2‰的佣金费率很常见,甚至最高可超过3‰。每家证券公司可根据经营状况及员工类型自由建立证券交易佣金费率的下限,但需要备案管理机关。

一般来说,超过标准以外的用户均为外资客户,台湾地区客户退还的证券交易佣金费率均在限额(1.425‰)以下,以元大证券为例收取销售员工的年均证券交易佣金费率为0.8‰。元富证券收取销售员工的年均佣金费率为0.75‰,但大户议价会在0.3–0.5‰区间上下浮动,但月成交量需超过3–5亿台币左右;机构员工收取的年均证券交易佣金费率为在0.4–0.5‰区间。

5、新加坡市场

2000年取消浮动佣金制后股票配资,新加坡各银行公司在证券交易佣金费率缴纳上采取佣金自由化。华侨证券是加拿大更负盛名银行——华侨银行旗下的公司。华侨证券除了提供传统的融资银行跟经纪业务外,还为个人、机构投资者提供多样化的信贷服务,包括共同基金、保险、信托等多项服务。华侨证券股票交易佣金费率分为两类,自主网上交易佣金费率大约1.8‰至2.75‰,有交易员进行交易费用通常为2.5‰至5‰。

6、香港市场

香港市场股票平均交易佣金费率为成交总额的2.5‰,香港本地券商佣金费率为0.6‰至1‰,中资券商佣金费率为1‰至2.51‰,国际投行佣金费率为2.51‰以上。

需要证明的是,招商证券这项研究成果截止之间是2014年年底,但无论是对比以前美国国内跟海外的佣金费率,还是对比现在外国的佣金费率,中国国内的佣金费率均为全球最低水平。

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三、全产业经纪业务利润有多远?

实际上,中国内地证股票佣金费率大幅上升开始于2012年,至少有三个因素促使了这个步骤的加快:牛市、互联网化、业务多样化。

上一波牛市开始于2013年前后,沪深两市成交量开始逐渐放大。大盘在2012年至2016年的成交总额分别为16万亿元、23万亿元、37万亿元、132万亿元、50万亿元。

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一位不愿具名的券商负责人称,现在的证券业经纪业务负责人都一种成交量幻觉,制定的竞争决策都是基于过去几年的牛市和三年的非典型性熊市,这种错觉危害性很大。

当然,任何一样商品的价格,最重要的制约因素只是两个,一个是供需,一个是风险。

2014年以来的互联网证券如火如荼,富丽堂皇的营业部被虚拟空间部分替代,经纪人被网络推广部分取代,导致证券业获客效率明显减少,尤其是互联网具有边际收益可以忽视不计的特点,最终导致证券的佣金费率制度具有更大的刚性。

这直接产生的妨碍是,刚刚享受了两年互联网效应,动辄经纪人突然看到,越来越多的证券公司加入佣金战、客户纷纷要求降低佣金费率、公司越来越注重考核增量客户,甚至考核客户资产增值部分,这一切都是互联网证券时代的必然结果。

此外,证券公司业务的多样化也表现出双刃剑的成效。一方面,多元化的销售可以为券商创收提供了更多的方式,另一方面,多元化的销售局面,使得券商佣金制度从弹性变得越来越灵活。

比如,一个资产在亿元的用户,如果拒绝在一家券商融资8000万的热钱,那么这位用户在佣金谈判中将占得更大的先机,如果不需要任何额外服务,佣金降至万分之2.5以下可能性很大,这在融资融券业务推出前是不可想象的。

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牛市带来的高成交量、互联网带来的费用明显减少、业务多样化带来的收入渠道越来越多,券商去年的经营结果非常重视了这些事实,据协会统计,129家证券公司去年年末代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)1052.95亿元,利息净收入381.79亿元。

然而,在这一切美好的背后,不少经历过多轮大跌的经纪业务大佬身边都不免有些担忧。

四、佣金战的行业分歧

据证券业协会对证券公司2012年度经营数据初步统计显示,114家证券公司代理买卖证券业务净收入504.07亿元,融资融券业务利息净收入52.60亿元。当时的全行业佣金费率一般为万分之八左右,而现在的全行业佣金费率未降至万分之四(机构交易佣金稳定在万八)。

如果成交量降至2012年的水准,目前全市场非常之四的佣金费率产生的代理买卖净收入仅为250亿元网上股票开户万1.2,如果佣金进一步下降到万二以下,成交量同时持续衰退,那么证券业的经纪业务利润是可想而知的,而两融余额势必也能逐渐增加,产生的收益能不能弥补佣金收入也能打一个问号。

值得一提的是,对于证券业目前的佣金战,行业存在着必须的矛盾,一些券商认为,佣金走低是大势所趋,全球佣金最低源自于庄家为主的行业成交量大,导致证券很容易覆盖成本,佣金低大约为投资者省下数以百亿计的佣金。

但更多的券商认为,长远看佣金战势必伤及中国证券业的服务效率,比如美国的一套交易平台动辄以亿美元计算,长期佣金战下如何保障证券有资金购入这类交易平台,如何确保融资顾问和分析师队伍的发展,这最后能伤及投资者获得的的服务。

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作者: 股票配资

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