大妈满仓杠杆基金都不知道买的啥 多数对分级基金懵憧

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不过,认不清B类份额、不知道溢价、不懂合并赎回……风吹得太急,大妈们对分级基金依然蒙查查。但与普通私募不同,分级基金的设计更为复杂,尤其是B类杠杆份额属高风险品种。

这边厢,A股风一会吹猪一会吹象,那边厢,杠杆基金跟随行业忽涨停忽跌停,投资者一定要对其有所了解又参加。而现在,有多只分级基金离触发上折不远,投资者需密切关注上折过程产生的成本跟机会。

案例:

上折被“偷”一成市值

昨日A股震荡下挫,但股市下,板块轮动股票杠杆基金 购买,杠杆基金总有一些站在风口。昨日,军工B强势涨停,国防B也下跌近7%。而随着行业热点轮动,有多只分级基金目前离触发向上折算不远。不少投资者都以为从分级基金向上折算中只能得益,殊不知,在折算后收入会平白面临损失。

目前,市场里向上折算频率最高的当属大热杠杆基金品种期货B。在8个交易日内,证券B连续两次触发向上折算系数(1.50元),成为史上第1只连续两次向上折算的分级基金。其近期一次向上折算是以12月8日为基准日,12月9日证券B停牌一天,12月10日证券B复牌交易。此次折算后,证券B净值低于证券A净值的个别,被折算成场内申万证券(爱基,净值,资讯)份额,同时申万证券、证券A、证券B两者的净值相等。

“这是挖坑给跳吗?”一位投资者在相关论坛中指责称。有投资者向记者展示的交易信息提示,其原来持有242100股证券B,12月8日收盘时的价位2.405元,总市值2.405×242100=582250.5元。

折算后,其持仓变成242100股证券B和271328股申万证券。

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12月10日证券B复牌,其前收盘价调整为9日证券B的参考净值即0.998元,折算后的总额0.998×242100=241615.8元。申万证券的估值按9日净值约1.022元估算,约为277297.216元。也就是,折算后,总市值只有518913.016元,相比折算前总市值直接下降了约11%。

上折损失溢价

是否“下车”看市场预期

“上折的杠杆基金在折算前通常都是溢价,折算时是按基金净值计算的股票杠杆基金 购买,所以折算后会出现净值损失。”一位长期关注分级基金的研究学者称。

“上折会花费溢价,而且需要停牌,简直是生死未卜的游戏,最好在里折前离开。”有投资者表示,杠杆基金里折若能恢复至原有市值,要长达2、3天(停牌1、2天,恢复市值1、2个涨停),自己通常不参与里折。

上述研究学者认为,上折是否能参加或者想看对相关指数跟杠杆基金走势的判定。如果不参与里折,可能还有上折后,连续涨停,没机会又“上车”的或许。“证券B第一次上折时,有的投资者落袋为安股票配资,但其后2个板似乎没有回补的机会。”

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据分析,分级基金不定期上折,是因为应对分级基金杠杆份额在逐渐下降过程中损失价格杠杆的设计。上折完成后,A、B级的份额通常能继续回到1:1的配比,这意味着B的杠杆将继续恢复到最大,即2倍的水准。此外,由于估值消失,如果市场后市预期乐观,一般也能有一个重新修复溢价的过程。

据国信证券(行情,问诊)研究,从里折前后的体现来看,分级基金的总体溢价率会增加。

投资提醒

个人投资者或是庄家 高风险品种莫忘风险

二级市场火爆已调动起行业各方的压抑情绪,此波行情中,分级基金仍望不断出彩。分级基金所激发的财富效应使其从一个小众的融资品种作为行业各方关注的主流品种。

那么分级基金火成这种,到底谁在炸?从更火的行业指数基金来看,大妈或是主力。海通证券(行情,问诊)的一份研究提示,从现在半年报的6只行业分级B来看,机构投资者占比16.7%,个人投资者占比83.3%,其中4只产品的机构持有比例不到5%。机构投资者持有占比最高的国泰国证医药卫生B,机构持有比例也不到30%。

一位基金公司相关负责人表示,公司旗下的分级基金公众帐号上股票配资,近期咨询分级基金基础知识的客户暴增,每天却能发送1000~2000个投资者问题,除了个人投资者外,还有金融从业者以及机构投资者。但两类投资者的喜好逐渐不同。个人投资者倾向于B类份额或者分级基金溢价套利,机构用户则同时参与溢价套利和震荡下挫A类份额。

不过,行情倏然而至,投资者蜂拥而上,但不少投资者对分级基金其实仍却过于清楚。一些投资者甚至能够识别上市交易的总量是稳固的优先份额也是带杠杆的B类份额。“有投资者称,别向我推荐银华锐进(爱基,净值,资讯),我想带B的,不要银华锐进这类优先份额。”有券商分析师无奈称。

一基金公司量化投资部副经理认为,部分投资者在做分级基金溢价套利时,直接购溢价率最高的基民,全然不顾流动性风险。

专业人士提醒投资者,与普通基金相比,分级基金复杂的多,而分级B类高杠杆高风险性质都决定了其买入与暴跌却更常见,投资者参与其中风险不小,一定要对其有必须知道又参与。

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作者: 股票配资

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