私募加杠杆失败的辛酸故事:从60亿到几亿,重仓股遭遇持续下跌

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近期安信证券的一次上市公司调研活动中,见到了当时的私募冠军倚天投资的叶飞,一名80后的私募基金经理。据了解,叶飞从2万元炒股起家,炒至顶峰阶段的数千万,并且参与全球炒股大赛,拿到人气冠军,坚持多年写股评搞直播,热爱股票,并投资设立私募公司。

叶飞向《每日经济新闻》记者吐露了不为人知的私募创业路上的艰辛,经历了信托1:2的杠杆投资失败遭套牢,也有产品净值跌去0.27元遭遇失利曾想过自杀。公司从无到有建立起筹资规模达60亿的公司,但却从60亿到几亿的下降,使得原先开始第二次创业。

信托1:2的杠杆投资失败遭爆仓

2010年4月16日,倚天投资正式诞生有谁做过股票加杠杆,带着豪迈的情结和满满的自信,记得那日从中融信托北京分公司的大楼上去,包上放着第一批投资者签约的私募私募基金合同,车上放着汪峰的经典曲目《春天里》,雄姿英发。当时我对合伙人老张说了一句“我想拿全国私募冠军。”我们几个虽然家境贫困,没有丰厚的资本累积,也没有明星基金经理光环,但也是带着梦想主义跑去一起,他们看着我从2万元炒股起家,炒至顶峰阶段的数千万,并且参与全球炒股大赛股票配资,拿到人气冠军,坚持多年写股评搞直播,热爱股票,就一起投资设立基金公司,结果也跟我一起经历了这两年来的几起几落。

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为了做私募,我还专门到拜访了尚雅投资的石波老师,因为他是公募转私募,所以我带着读书的心态去拜访,看到他头上白发,我就问他,怎么头发又白了,怎么不染发?他告诉我,做基金经理的有几个头发不红?这话我今天终于验证了。记得2010年光棍节沪指3186点见顶,之前我在大学讲座,当时提示学员国庆节潜伏黄金有色,自己也满仓7500万元的铜和黄金股,一个月收益25%,走进了全球当月第十四名。当时有研究员还专门讨论我们,为啥基金净值上升曲线陡峭,我十分骄傲的对他说,因为“家里有矿”。

在盘面见顶后反弹的昨天,持仓六只股票全部大跌,因为都是有色板块,而且那一天信托基金专户无法交易,然后这个产品反复振荡两三个月,就突破0.85元,爆仓了。我跟员工却亏了钱,大家关起门来反思错误的缘由,论坛里一片骂声,有的客人也翻脸找麻烦,这个信托产品是1:2的杠杆,那时候,大家又不知道融资融券的之后,我就早已开始操作优先加劣后的理财产品了。这一次失败使我明白了杠杆的奇怪,也使我感觉到自己的不足,要跟同行多沟通,多培训配置方式跟量化选股。

产品净值跌去0.27元曾想过自杀

失败是一连串的,等到了2012年底,第二个私募基金产品跌到了0.27元清盘,因为规模最小,由于我喜欢满仓的操作,客户跟我损失就是大头。而我第2个产品我自己也投资了100万,当时网上说我是2012年全国私募排名倒数第三。更多的人落井下石,客户却没有了有谁做过股票加杠杆,对自己丧失了决心,也看到过自杀,觉得自己不仅炒股其他啥都不会,觉得牛市还有几年才来,这几年我到干什么呢?后来去了北京的凤凰古城散散心,也是那一夜喝的大醉,这是一种发泄。

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回来之后,在狭窄的办公室,就听一些励志的书,还有让经典的影片《当幸福来敲门》《肖申克的救赎》都听了好多遍,体会深刻。2013年春节后我第一次剃光头,从头开始,积极的到上市公司调研,公司也回到了上海的立基大厦,很小更破的店面,不到200平方,有客户能来公司交流股票配资,恐慌大于兴奋,因为办公场地实在拿不出手,而且常常停电。其实在私募这个市场,也没有什么虚伪的规则,唯一重要的就是,你需要得到与成本相匹配的绝对超额利润。没有人关心你的相貌、年龄、阅历,关心的就是你的投资价值跟能不能持续的在行业里赚到钱。

创业之艰难,这10年是倚天投资从个体户到草台班子又去个体户的过程,是种子期到成大量都去了种子期的关键时期,我幸运的是,虽然家境贫困,没有任何靠山,从无到有建立起筹资规模达60亿的民企,在一个激烈竞争的行业中,拿到过2015年半年度私募冠军我们是顺利的,这种幸福是能够言传的,但是,这几年又从60亿到几亿的下降,使得我们第二次创业,这条路非常的艰辛和辛苦。

最痛苦的事情是重仓股连续暴跌

NBD:在股票交易过程中,你最大的一次挫折是怎么?

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叶飞:2015年是顺利与失败的一年,很多私募死在了2015年和2016年,我们侥幸半死不活,这时候是经验救了我们。在暴跌的之后,我做的决定是利润的基民产品满仓,新发行的基民产品空仓。这样更何况要活一半,因为业绩的安全垫很大,如果又买入,踏空半年怎么办?记得2015年9月16日大盘大涨,很多人以为行情来了,我的评判是大盘还必须等待,要强行出货等待低点。

但是更难过的想法就是重仓股连续暴跌,因为我都是加杠杆的,而且跌停的理由也不是我操作失误,是配资公司老板让的信托账户有好几个票,别的操盘手股票跌停了,信托公司强行平仓我的减持,然后我的暴涨的渤海股份就被钉死了几个跌停,让我损失惨重,这就是最悲惨的教训。记得2016年初大跌的之后,杭州的配资公司老板崩盘了,有的时侯,人力无法抗拒那凶悍的抛单。

我记得那位老板对全部的交易员说:大家又忙碌了,做事情有顺利有错误,失败了,正确对待,以后从头再来,感谢你们所作的一切。然后把我也说几句,我不记得我说哪个了,我只记得,那一双双茫然的双眼看着我,他们有的人都哭了。我也认为情绪沮丧,眼泪也逐渐的留下来。次日,这个老板的队伍退出,我也回到了上海。辛苦了一年,却是后果惨重。后面的想法就是给员工赔偿了几千万了,然后赔不起了就打官司,然后官司输了房产也被冻结,身无分文,就被列入失信名单。

NBD:在股票交易过程中,你觉得上市公司的调研活动对投资有如何的帮助?

叶飞:其实投研是私募的核心,好的基民经理跟研究员是基金能够顺利的决定性因素,好的投研应当体会过牛熊的时常洗礼,十年以上的心得才可以产生。选对了股票,大有舍我其谁的豪情,仿佛自己站在世界之巅;选错了股票,也有英雄气短的羸弱,怎么就这样意外的吃跌停呢。我的心中天天都会念叨几句真言,比如 “加杠杆记得止损”, “补仓在背离形成前一天” “热点跟增量资金包括盘面效应是股票涨跌的主要原因”。

以前总爱用同情的眼神深情的望着公募的基民经理们,听别人大谈宏观战略,大类资产轮动,对它们的秉性奉如至宝,羡慕她们调研以及车接送,还能与董事长单独沟通。其实私募管理小资金和大资金的差别巨大,管理公开产品跟非公开产品的差别也很高,因为是管理他们的钱,所以能知道钱的具体诉求,在意识圈范围内进行投资的时间、配置、回撤的调整。见过说自己是高风险承受者,亏光都无所谓的人,也见到最好能确保本金的,不盈利都行的人股票配资,但即使诉求都是一样的,那就是绝对收益,亏了就是不行,赚少了也不行。

记得在2012年,我去北京调研上市公司,发现董事长说的每一个字都是我所期待看到的内容,增长空间、增长的驱动原因、增长的品质跟持续性、竞争优点、明年后年的效益规划,特别喜欢这样回答疑问的人,回来之后重仓,结果美股被暴涨了。投资和研究的心得积累很重要,国外某些基金经理跟分析师都是一把年纪,不无道理。我记得第一次调研是去北京,见到董秘就蒙了,感觉说话又有点哆嗦,毫无问题。后来调研多了,就成为万金油了,谈笑间就让调研做完了,还交了这些朋友。

NBD:对于2020年,你觉得这些版块具有良好的投资机遇?背后的思维是如何的?

叶飞:2020年来了,对于新的一年,“凡事预则立,不预则废”,我们觉得市场能延续大消费,大金融,大技术的路线。消费看好白酒和休闲饮料,大信贷看好券商,大技术看好芯片、5G、软件。沪指上看,因为年线跟半年线金叉在最近7年出现过3次,前面两次都是自金叉日起大盘涨了15%至150%以上的升幅,所以技术面今年沪指有望4000点大关。基本面在逆周期政策、信用紧缩、补库存作用下企稳回升。

在宏观经济决胜、资本行业转型、企业利润下降的大环境下,2020年盈利驱动大概率取代价值作为主延续“金融需求侧慢牛”格局,科技进步叠加政策红利将推进技术板块业绩下滑。看好科技赋可的机遇,具体包含5G带动的“To C”和“To B”全产业链发展、新能源汽车、化工、电力系统、机械等技术整合实力强的龙头。总之2019年是转折之年,2020年是牛市春天的一年!

作者: 股票配资

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